Exhibit 12

United Parcel Service, Inc. and Subsidiaries

Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

     Three
Months
Ended
March 31,

2008
    
        Year Ended December 31,
        2007    2006    2005    2004    2003

Earnings:

                 

Income before income taxes

   $ 1,416    $ 431    $ 6,510    $ 6,075    $ 4,922    $ 4,370

Add: Interest expense

     134      246      211      172      149      121

Add: Interest factor in rental expense

     73      296      304      281      253      244
                                         

Total earnings

   $ 1,623    $ 973    $ 7,025    $ 6,528    $ 5,324    $ 4,735
                                         

Fixed charges:

                 

Interest expense

   $ 134    $ 246    $ 211    $ 172    $ 149    $ 121

Interest capitalized

     13      67      48      32      25      25

Interest factor in rental expense

     73      296      304      281      253      244
                                         

Total fixed charges

   $ 220    $ 609    $ 563    $ 485    $ 427    $ 390
                                         

Ratio of earnings to fixed charges

     7.4      1.6      12.5      13.5      12.5      12.1