Exhibit 12

United Parcel Service, Inc. and Subsidiaries

Ratio of Earnings to Fixed Charges

 

    

Six
Months
Ended
June 30,

2006

   Year Ended December 31,
        2005    2004    2003    2002    2001

Earnings:

                 

Earnings before income taxes and accounting changes

   $ 3,194    $ 6,075    $ 4,922    $ 4,370    $ 5,009    $ 3,937

Add: Interest expense

     102      172      149      121      173      184

Add: Interest factor in rental expense

     149      248      231      226      228      249
                                         

Total earnings

   $ 3,445    $ 6,495    $ 5,302    $ 4,717    $ 5,410    $ 4,370
                                         

Fixed charges:

                 

Interest expense

   $ 102    $ 172    $ 149    $ 121    $ 173    $ 184

Interest capitalized

     16      32      25      25      25      47

Interest factor in rental expense

     149      248      231      226      228      249
                                         

Total fixed charges

   $ 267    $ 452    $ 405    $ 372    $ 426    $ 480
                                         

Ratio of earnings to fixed charges

     12.9      14.4      13.1      12.7      12.7      9.1